阴森恐怖的森田医院，院长森田健三（菅田俊 饰）下落不明，4名护士先后辞职。年轻人佐藤文仁（窪塚洋介 饰）因病住进了这个阴冷所在。某晚，文仁的朋友武史（松尾政寿 饰）前来探病，却意外遭遇好看的外国微电影一个全身赤裸的绝世美女。武史将这个自称富江（宝生舞 饰）的无助女子带回自己的住所，他深深迷恋拥有神秘气质的富江，在此过程中性格也发生巨大的变化。与此同时下水道的美人鱼电影，森田院长的女儿由美（山口紗弥加 饰）试图调查父亲的行踪，结果发九阴真经铁匠现医院内的医护人员共同坚守着一个不可告人的秘密。这一切都与此前的一起手术以及神秘的富江有关……
本片根据日本著名恐怖漫画家伊藤润二的同名系列漫画改编。